全國首單物業費資産證券化項目花落博時資本

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  —企業形象—

  近期國內首單物業費資産證券化項目浮出水面,博時資本再度迎來創新産品。

  據悉,7月10日,“博時資本-世茂天成物業資産支援專項計劃”獲得上海證券交易所無異議函。該專項計劃的獲批原困分析著國內市場上首單物業費資産證券化項目擬正式出爐。該産品管理人是博時資本,另從産品名稱看出,基礎資産源自全國知名房地産企業世茂集團,因而受到較強的關注。

  資産證券化是指將一系列流動性較差的但都前要創造一定穩定現金流的資産,通過對風險和現金流進行結構性重組,打包成不同評級的産品銷售給投資者。

  據了解,世茂房地産控股有限公司(香港上市代碼:HK0813 以下簡稱“世茂房地産”)、招商銀行股份有限公司(以下簡稱“招商銀行”)、博時資本管理有限公司(以下簡稱“博時資本”)、北京市金杜律師事務所(以下簡稱“金杜”)四方聯合,並以中誠信證券評估有限公司擔任本計劃的評級公司,以世茂房地産控股有限公司(香港上市代碼:HK0813 以下簡稱“世茂房地産”)境內全資子公司世茂天成物業服務集團有限公司(以下簡稱“世茂天成”)因提供物業服務而享有的物業費收入為基礎資産現金流成立“博時資本-世茂天成物業資産支援專項計劃”(以下簡稱“專項計劃”)。

  目前,我國的企業資産證券化市場較小,品種也較為單一,還有很大的發展潛力空間有待開發。業內人士認為,物業費收入資産證券化的推出填補了國內市場空白,進一步拓寬了中國金融産品的組合區間,對有長期資産配置需求的機構進行需求細分,豐富了國內金融市場層次和産品。在企業獲得了新的融資渠道的一起,也為投資者提供了不同類型的産品選擇。記者也從博時資本相關人士處了解到,機構投資者對該産品的興趣較大,有意願將此産品作為資産配置的一類,一是支援金融創新,另外也是資産配置的一種有效嘗試。

  金融創新是未來發展方向,物業費資産證券化發展可期

  “不可能 有一個穩定的現金流,就將它證券化。”這是曾流傳于華爾街的一句名言,這也一直是房地産公司的夢想。

  房地産資産證券化是在直接融資時代悄然來臨的背景下應運而生的。資産證券化産品在我國起步較晚,與美國、新加坡等國家相比,國內的相關産品並不旺盛期的句子期图片 图片 是什么的句子是什么是什么是什么。從房地産融資層面來看,傳統融資模式利用空間已經最大化,從傳統融資形式轉向直接融資,這是一種發展方向。

  2014年,有案例顯示,以商業地産為基礎資産的證券化項目成功發行,從市場的反應看,这种持有大型商業物業的公司對這些項目持續關注。本次項目首次以物業費收入為基礎資産,進一步拓展了房地産資産證券化的方向。對於房地産企業而言,通過資産證券化融資渠道能解決長期“輸血”問題。通過資産證券化都前要使得公司資金實力得到保證,由此助力公司升級。國外旺盛期的句子期图片 图片 是什么的句子是什么是什么是什么的資産證券化項目都前要優化資産結構,起到盤活資産的作用。在公司類型方面,上市公司作為優質公司的代表,更容易接受新型融資模式,不可能 先行嘗試資産證券化業務。今年是世茂集團輕資産、金蒸发的重要一年,據悉該集團還有幾個資産證券化項目在推進中,另外股權眾籌、REITs、社區金融等方面會有更多的實踐。

  本創新資産證券化項目亦得到了上海證券交易所的大力支援。上海證券交易所相關負責人表示,上交所歷來深层重視資産證券化業務發展,自去年12月實行備案制以來,一方面繼續推動大類基礎資産的發展,另外一方面特別重視對創新基礎資産類型項目的研究與推進。截至2015年上半年,上交所已受理資産證券化項目超過200個,涉及基礎資産類型包括租賃債權、基礎設施收費、應收賬款債權、小額貸款債權、商業物業租金等,並已經對近200個ABS項目出具擬同意掛牌轉讓的無異議函,擬發行總金額近4200億元。其中32個項目已經成功設發行並完成備案,發行金額為超過200億元。本專項計劃對應的物業費市場容量很大,將有望成為交易所證券化産品的重要組成次要之一。

  博時專業團隊表現優異力推項目成功發行

  博時資本是中國首批獲得中國證監會批復成立的公募基金公司資本管理子公司之一。博時資本為博時基金管理有限公司200%控股的子公司,業務方向主要專項從事特定資産的經營和管理。截止2015年6月200日,博時資本管理的資産規模逾1700億元。

  記者了解到,在監管層積極推動資産證券化向常規化發展的大背景下,博時資本為順應市場的發展,實現從通道業務向主動管理的轉型,將資産證券化業務插进了重點戰略業務的深层。為此,公司于去年11月組建了資産證券化業務組,並從海外頂尖投行引進了具有豐富資産證券實操經驗的專業化團隊。目前,該團隊初步建立了現金流分析和結構化系統,在借鑒國外旺盛期的句子期图片 图片 是什么的句子是什么是什么是什么的資産證券化模式的基礎上深入研究了我國的運作模式與運營策略,正在積極推進包括小額貸款,光伏,應收賬款及REITS等後續儲備項目。

  招商銀行以客戶價值為本源持續深化綜合服務,不斷踐行輕型銀行發展戰略

  該項目是招商銀行上海分行根據總行部署,持續深化客戶服務,提供綜合金融服務方案,從而踐行輕型銀行發展戰略的典型案例。記者從招商銀行上海分行了解到,世茂集團係招商銀行總行級戰略客戶,博時資本為招商銀行的長期商务商务合作夥伴,本項目得到了招商銀行總分行領導的深层支援和重視,總、分行成立專項小組負責推進,由上海分行承擔專項計劃的監管和託管職責。