單月收益46% 私募結構化産品能否“取代”配資

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  经常飽受爭議的配資平臺頻頻爆出“關門謝客”的消息,然而尋求杠桿資金的需求並不出否则被潑冷水,許多投資者紛紛將目光轉向了许多帶杠桿的産品,比如分級基金及結構化私募産品。

  據中投線上最新發佈的6月份結構化基金排行榜顯示,近百隻産品經受住了自6月下旬以來持續的極端行情,當月收穫正收益。其中匯金聚富1期(第69期)以46.11%的收益拔得頭籌。雙隆均衡策略、廣發豐沃1號第52期分別以42.11%、100.57%分獲二三名。

  中投線上表示,杠桿基金運用了結構化分級技術,可不都可以 以較低成本融入短期資金,投資于能夠産生較高收益率的更長久期的資本中。通過這種妙招 ,可不都可以 為投資者獲取更高的投資收益。

  6月最牛産品收益近100% 首尾相差超100%

  6月中旬,在刷新歷史新高後,A股总出 了驚天逆轉,陷入史上罕見的股災,遭遇千股跌停、千股停牌的局面。受股市影響,6月份陽光私募遭受重挫,只有25.7%的産品取得正收益,大部分産品总出 了虧損,其中多以股票多頭策略為主。

  市場行情惡劣時,結構化私募産品的優勢凸顯。6月份結構化基金排行榜顯示,近一月收益率超過20%的6隻,超過10%的15隻,共有89隻産品收益為正。而已公佈最新凈值的近1100隻産品,經計算平均值為-15.35%,略高於同期滬深100指數(-16.59%)。

  排名前十的産品中,有兩隻均為匯金聚富1期係産品,匯金聚富1期(第69期)和匯金聚富1期(第68期),收益分別為46.11%和13.69%。而另一隻匯金聚富1期第90期則以10.15%的收益位列第15名。

  根據榜單可不都可以 看出,排名靠前的産品策略多以固定收益、期貨、股票多空為主。大多數股票多頭策略結構化産品慘遭墊底,幾乎佔據了榜單中的倒數20名。雖然從總體來看,目前所有産品凈值仍在好多好多 0.7元清盤紅線之上;但介於一部分基金凈值公佈日期滯後,不排除有産品已觸及清盤線。

  中投線上:選擇“老牌”結構化産品最靠譜

  中投線上表示,相比較许多的私募産品,優先級産品的特點為安全性高,收益穩定。結構化設計通過分層設計將普通産品劃分為優先和劣後級。優先級一般受眾群體為風險承受能力較低的散戶,劣後級的投資者通常以私募機構当事人與機構投資者為主,有的是少部分高風險承受能力的個人投資者參與劣後級的投資。

  目前市面上結構化産品優先級、劣後級的資金比例通常為2:1至9:1。當杠桿比例越高,劣後級的風險也相應越大,共同獲益的空間就越大。其中,優先級投資者在由劣後級投資者保證本金安全的情况报告下享受固定或浮動收益,而劣後級投資者在承擔本金删剪虧損風險的共同,分享一部分優先級客戶的收益。

  但中投線上共同表示,這並不意味着着著結構化産品就毫無風險可言。近日頻頻爆出私募産品被清盤的消息,其中有 相當一部分是結構化産品,大多是5月份左右成立。這些新近成立的結構化産品由於杠桿較高加进去去进去市場暴跌,止損清盤較多。尤其是许多新成立的私募不可能 風格比較激進,高位建倉,否则杠桿比較高,被平倉很正常,因為現在许多杠桿産品的平倉線較高。

  據中投線上觀察,在本輪急跌過程中,不少私募使出了最後手段,通過追加自有資金以讓産品凈值遠離清盤線。因為一旦清盤會留下不良記錄,以後發行産品和吸引新客戶的難度都將增加。中投線上提醒投資者,結構化産品放大的不僅是收益,同樣的風險也在擴大,可通過熊市業績以及最大回撤兩方面選擇優秀的私募機構産品。